оценка (главная) | кратко об оценке
порядок работы | документы | методики
законы | стандарты | статьи
ПО для оценки недвижимости

раздел сайта: оценка (главная) / статьи по оценке и экономике / статьи по оценке инвестиций / Концепция и метод пофазного учёта фактора времени

Дасковский Вадим Борисович,
д.э.н., профессор,
научный руководитель,
Национального института
экономики (НИЭк, www.niec.ru)

Киселёв Владимир Борисович,
д.э.н., профессор,

Опубликовано в журнале

Инвестиции в России.
2014. № 09.

Методы учета фактора времени, построенные на действующей концепции, грешат многочисленными погрешностями моделирования денежных потоков в жизненном цикле инвестиционного проекта, которые затрагивают и основную функцию учета фактора времени: установление истинной весомости разновременных затрат и результатов. Решающим дефектом приведения результатов и затрат проектов в сопоставимый вид является использование одного момента оценки. Такой подход игнорирует внутрифазовую общность и межфазовые различия показателей в части образования их потенциалов в прибыли (в фазе эксплуатации) или убытков (в фазе инвестиций) во времени. В итоге определение значений затрат и результатов с учетом не только их номинальных величин, но и реальных потенциалов роста во времени не достигается. Практика настоятельно требует совершенствования методов учета фактора времени. В конечном итоге, необходимо нахождение показателя, который бы однозначно показывал величину прибыли с учетом фактора времени, которую можно получить при реализации рассматриваемого проекта. Необходимо также добиться того, чтобы без всяких дополнительных мер в условиях действия фактора времени расчетные объемы прибыли каждого года были соизмеримы между собой и с денежными средствами финансовой системы (окружения). Получаемые с учетом фактора времени цифры дохода совместимы с цифрами практики, учета и отчетности. Метод и его суть доступны массе предпринимателей, получаемые количественные определенности дают им однозначный ответ на вопрос, что они, реализуя проект, получат. Фундаментальное различие действующего и предлагаемого подходов к учету фактора времени при оценке инвестиционных проектов заключается в замене базовой идеи механизма этого учета.

Ключевые слова: однофазная модель, двухфазная модель, расчётный период, инвестиционная фаза, фаза эксплуатации, моделирование денежных потоков, метод пофазного учёта, потенциал денежных потоков

JEL Classification: G31, G32, G11, O16, O22, D61, D81, E22, M21

Чтобы открыть или скачать полный текст статьи
- нажмите здесь
Дасковский В.Б., Киселёв В.Б.
Концепция и метод пофазного учёта фактора времени // Инвестиции в России. 2014. № 09.
(pdf ~ 1,3Мб)

Authors:
Vadim B. Daskovskiy,
Full Doctor of Economics, Professor,
Scientific head,
National Institute of Economics
(NIEc, www.niec.ru)

Vladimir B. Kiselyov,
Full Doctor of Economics, Professor

Published in journal

Investment in Russia.
2014. № 09.

Title:
Conception and method of the isolated-phase accounting of the time factor

The methods of the accounting of the time factor based on the existing conception sin with numerous errors of modeling of cash flows in the life cycle of investment project. The isolated-phase method of the accounting of the time factor allows to create a clear model of net profit formation in the investment project, without the attributes of conditional assumptions and coding of the natural events inherent in the method of the present value, and allowing to overcome all the moments of its incompatibility with general economic situations